В начале-середине 1997 года стало известно, что Sega работает над новой консолью Saturn, под кодовым названием "Black Belt" (Черный пояс). Технология 3Dfx подошла для разработки графических процессоров для консоли, однако, в июне этого года Sega «отдала» их в пользу своих давних соперников NEC. 3Dfx подал иск, однако решение было в пользу NEC.

Над консолью работали 2 команды – японская и американская. Американская команда выбрала в качестве процессора IBM / Motorolla PowerPC 603e, и пользовательские версии 3Dfx Voodoo 3 в качестве графического процессора. Японская команда выбрала Hitachi SH4 с NEC и PowerVR2 в качестве графических процессоров. Новый проект был назван "Katana" и предствлен общественности 7 сентября 1997 года.

21 мая 1998 Sega обнародовал его следующем поколении консоли Dreamcast. Это была первая в свое роде 128-битная консоль со встроенным 56Kbps модемом. Capcom на выставке представила игру Resident Evil: Code Veronica, Sega же показала игры Sonic Adventure и Virtua Fighter. 25 ноября 1998 года Dreamcast была поступила на рынок продаж в Японии, годом позже в Европе и имела огромный успех.

С выходом 128-битной PS2 от Sony, с возможностью воспроизведения DVD-дисков значительно понизила продажи Dreamcast. Ситуация складывалась еще хуже после анонсирования Microsoft своей игровой консоли X-BOX

В марте 2001 года производство Dreamcast было прекращено и Sega объявило о том, что они покидают аппаратный бизнес, чтобы сосредоточить внимание на написание игры для различных консолей. Сегодня, Sega имеет ряд титулов на консолях и игровых устройствах, начиная от Nintendo GameCube для Nokia N-Gage.

Общее количество выпускаемых игр составило: 250 игр, выпущенных в США, 150 игр выпущенных в Японии и 30 игр, выпущенных в Европе.

По известным данным, в Европе Dreamcast выпускался с 33.6kbps модемом. Так же был выпущен широкополосный адаптер в Японии и Северной Америке, но не получил доступ на рынок в Европе. Возможно, это было связано с отсутствием в Европе широкополосной сети DC / ЕС. К примеру, в США имела распространение сеть Seganet – единая онлайн служба Sega. Однако не многие имели доступ к ней. Примерная стоимость подписки стоила 10$ в месяц.

Слава Dreamcast была затемнена Playstation.

Технические характеристики:

CPU: 128-bit Hitachi SH-4 RISC processor (200MHz 360 MIPS)
Graphics: NEC CLX2 processor
RAM: 16MB, 8MB Video RAM, 2MB Sound RAM
Colors: 16.7 million
Polygons: 3 million per second
Game Media: 1.2GB GD-ROM, 12x access speed
Resolution: 640x480 pixels
Sound: Yamaha 64 channel
Operating System: Custom Windows CE with DirectX support*
Modem: 56Kbps (US/JP NTSC), 33.3Kbps (PAL)